2015年10月31日 星期六

玩指數基金 攤平法勝率高
日期:2013-10-22
看到電視上聳動的標題『坑殺勞退基金 特偵起訴2操盤手』,顯然國內基金經理人的操守又出現問題了。再度看到類似的報導我並不驚訝,因為誘因實在太大了,所以這種問題就會一直存在著。
據說這些經理人月領25萬的高薪,卻仍不能滿足,還做出這等違背誠信情事。然而,其實比起股票動輒好幾千萬的獲利,這點薪資實在不足為道,也難怪類似事件層出不窮。目前的解決方法似乎也只能防弊,一時也找不到更好的辦法。
這麼說起來好像投資基金不是很可靠了,其實也沒那麼嚴重,並不是每位經理人都有貪婪之心,還是有很多操守不錯的經理人,況且還有法律做最後一道防線,多少也會讓不肖經理人起些戒心才是。不過釜底抽薪的辦法,就是教育投資者放棄主動型基金,改為指數型基金或ETF,這樣再也不用擔心基金經理人的操守問題。指數型基金或ETF均屬於被動操作,不需要經理人也不用龐大的研究團隊。經理人操守問題解決了,也少了研究團隊開銷,基金成本就較低了,獲利就自然提升。
整個事件中,我比較有興趣的問題是,股票投資一定保證會賺錢嗎?如果無法保證一定賺錢,為何勞退基金敢把這些錢投入到股市,勞退基金可是未來勞工退休必須用到的錢!如果無法保證賺錢,就應該乖乖的放定存或債券才對,怎能將勞工的血汗錢投入未來不確定的股票上。
如果真的可以保證賺錢,藉由哪種投資方式才可以辦到,這才是基金管理人該修習的課程。看看先進國家的退休基金,投入股市大部份透過指數型基金或ETF,這些國家對退休金的投資都是很慎重的,沒有九成九的把握,通常是不准投入的。
台灣的股票波動劇烈,短期內無法保證賺錢,但是長期持有台股指數是篤定可以有不錯的正報酬。台灣經濟仍然持續成長,加權股價報酬指數也一路扶搖直上,不知讀者是否知道,目前(10/18/2013)的指數也來到了12,471點,已經超過金融海嘯前的最高點11,603。或許有人以為這數字是捏造的,想說台股何時又破萬點了。這數字並非捏造,是證交所編製出來的,只是名稱稍有不同,這是股價「報酬」指數,不是股價指數,是考慮配息後的結果,才是投資者實際的總報酬。
看看10年來的指數報酬,年化報酬率將近10%。這意思是只要持有跟大盤有98%相似度的0050這檔ETF,然後定期定額買入,只要持有根本不用操作就可以每年獲利10%。指數操作就是這麼容易,也沒有人為問題,這就是為何國外的ETF,有一大部分都是退休專戶所持有。
除了勞退基金之外,每次看到股市即將大跌時,國安基金又要去護盤了。每次我都很擔心,不知道這些基金管理者是否真會操盤,會不會又有人謀不臧的情事。不過擔心無濟於事,我只是很想讓這些操盤人知道,透過指數操作可以讓護盤變得很簡單,只要運用攤平原理就可以做到幾乎穩賺不賠。但是切忌單挑某幾檔股票,這樣無法保證賺錢又容易造成弊端。
護盤方式一點都不困難,只要買進每一檔台灣五十的成分股,就幾乎等於買到整體指數。當台股跌得愈深時,買的金額就愈多。這就是攤平原理,只要買的是台灣五十成分股,績效也會跟指數貼近,也不用擔心遇到地雷股問題。當股市跌愈深的時候,同樣的價位可以買到的股數就多,單位成本就會隨著指數下降而愈墊墊低。等到指數開始反彈時,護盤的基金就立即有獲利產生。
簡單的攤平原理可以用在指數,而且一定賺錢,唯一的風險就是指數不再回升,但這是國家的經濟問題,不是國安基金要付的責任。只是攤平原理用於個股就不一定有效了,護盤時若只鎖定某幾檔個股,雖然同樣指數愈低時會買得愈多股數,但是當指數回升時,個股可能礙於個別因素,股價並不一定回升,護盤就會有風險,也容易造成弊端。
這護盤方式用於散戶也是有效的,每當國家有難,股市即將大跌時,趕快扮演國安基金,以指數方式替政府護盤,既愛國又賺錢,何樂而不為也!
引用自       本篇刊於1021022日 《經濟日報


10/28台大集思堂蔡森演講重點


蔡森10/28台大集思堂演講重點
1.歐美台股處於高風險區(之前8月股災下殺,空頭趨勢仍未完
全反轉,即便反轉創新高(雖不看好但以各國不斷撒錢死撐股票
市場,並非不可能),但自2009至今已漲多,風險仍高,不如
投資風險相對低的地區 
2.原始上升趨勢線(我個人看蔡老師畫的位置很接近10年線,所以
10年線為觀察,比較好抓),每三五年便會由高點回檔觸
及一次,~所以優先以接近者為考量,有反彈机會,且風險較低
3.所以目前仍以陸股為宜,只是未免當全球股市若真又下跌,
或許難免受牽連,所以目前先以3,5成資金為宜,不像上一輪
全壓。
蔡說:他通常只做長線,所以風險一高,他寧可換標的,最近大概
做農產品(黃小玉),陸股,白銀,(並非指所有原物料,
如黃金仍認為有破底危險)











PS:曾經賺多少,都是假的,能留住多少才是真的,蔡還說了
一句很棒的話:「下單第一瞬間,我想的都是我可以先賠多少
(設停損)!之後才是我可能有機會賺多少」
還有一句更是經驗之精華:真正的主力一出手,通常是至少20%
左右的利潤,由高點下耒一旦跌破關鍵價位,千萬不要以為
跌5%或.....,看起來已經比之前便宜很多,要看位置因為可能
下面還有15%.20%的跌幅

國際重點ETF漲幅統計(10/30)

    10月30日   10月30日
  站上季線加碼 本日股價 104年低點 現股漲幅%
  加權指數 8554.31 7203 18.8
00631L T50正2 19.5 13.47 44.5
00632R T50反1 19.4 17.64 9.9
6203 寶摩臺 30.7 26.4 16.3
57 FB摩台 39.17 33.24 17.8
50 台灣50 63.2 55.4 14.1
6208 FB台50 36.13 30.6 18.1
51 中100 26.3 22.25 18.2
52 FB科技 37.15 31.35 18.5
53 寶電子 27.02 22.65 19.3
54 台商50 22.13 18.07 22.5
55 寶金融 14.56 12.49 16.6
56 高股息 21.66 18.76 15.5
00633L 上証2X 32.7 22.24 46.9
00637L 滬深2X 11.96 8.02 49.1
6205 FB上証 31.66 25.8 22.7
6206 元上證 29 23.06 25.8
636 CFA50 17.3 14.36 20.5
6207 FH滬深 23.43 19.1 22.7
61 寶滬深 17.61 14.8 19.0
639 深100 11.13 8.66 28.5
6201 寶富櫃 11.22 9.24 21.4
00640L 日本2X 21.8 18.94 15.2
00641R 日本反 19.0 20.15 -5.9
00634R 上証反 11.0 9.03 21.5
00638R 滬深反 20.3 17.09 18.6
00635U 元黃金 19.18 17.88 7.3
008201 上證50 86.9 68.55 26.8





  恒生H股ETF 106.2 92.5 14.8
7.91 X安碩A50中國 11.1 8.97 23.7
179 XDB美國 415 369 12.5
  XDB環球3019.HK 35.8 32.5 10.2
  XDB富時越南 186.7 177.1 5.4
史坦普500指數基金/蜘蛛 207.93 182.4 14.0
VEU  全世界扣除美國ETF 45.48 41.5 9.6
VT 先鋒全球股票ETF 59.34 53.1 9.6
VTI 先鋒整體市場指數基金 106.53 93 11.8