11月5日陸股、台股ETF漲跌統計表

		11月5日	11月4日
	站上季線加碼	本日股價	104年低點	現股漲幅％	現股漲幅％
	加權指數	8850.18	7203	22.9	23.0
00631L	T50正2	20.8	13.47	54.5	54.6
00632R	T50反1	18.7	17.64	6.0	6.2
6203	寶摩臺	31.92	26.4	20.9	20.9
57	FB摩台	40.54	33.24	22.0	22.1
50	台灣50	65.4	55.4	18.1	18.3
6208	FB台50	37.2	30.6	21.6	21.1
51	中100	27.15	22.25	22.0	21.6
52	FB科技	38.94	31.35	24.2	25.4
53	寶電子	28.06	22.65	23.9	24.1
54	台商50	22.82	18.07	26.3	26.3
55	寶金融	15.03	12.49	20.3	19.5
56	高股息	22.16	18.76	18.1	17.8
00633L	上証2X	36.7	22.24	65.1	46.1
00637L	滬深2X	13.46	8.02	67.8	48.6
6205	FB上証	33.28	25.8	29.0	22.7
6206	元上證	30.61	23.06	32.7	25.5
636	CFA50	18.31	14.36	27.5	20.1
6207	FH滬深	24.59	19.1	28.7	22.9
61	寶滬深	18.42	14.8	24.5	19.3
639	深100	11.61	8.66	34.1	29.6
6201	寶富櫃	11.78	9.24	27.5	27.7
00640L	日本2X	21.6	18.94	14.1	12.0
00641R	日本反	19.0	20.15	-5.5	-4.8
00634R	上証反	10.3	9.03	13.7	20.8
00638R	滬深反	18.9	17.09	10.4	18.1
00635U	元黃金	18.54	17.88	3.7	4.6
008201	上證50	91.05	68.55	32.8	27.4
2828	恒生Ｈ股ＥＴＦ	108.3	92.5	17.1	16.3
2823.HK	Ｘ安碩Ａ５０中國	11.6	8.97	29.3	26.9
3020.HK	ＸＤＢ美國	416.4	369	12.8	13.2
3019.HK	ＸＤＢ環球3019.HK	35.9	32.5	10.5	10.6
3087	ＸＤＢ富時越南	188.6	177.1	6.5	5.9

（一）陸股：上證指數站上月線、季線  且黃金交叉（月線高於季線），除原先的定期定額以外，前日收盤各以站上月線、季線為依據再買進單筆兩份。
停利：1.每賺10％賣當時持股的1/3。2.跌破月線賣1/3。3.跌破季線賣1/3。

停損：如近期即跌破月線賣出持股的1/2，跌破季線出清（反之續抱，並等待季線轉向上彎，適時加碼） （二）台股：高股息今日站回月線，填息有希望。續抱。如有漲至前高22.8左右先出一半 台灣50續抱，如有漲至前高左右一樣先出一半，等突破前高再買回； 停損：如陸股。（以月、季線為依據） 以上乃個人投資日誌之整理記錄，如有參考者，請自負盈虧責任。

玩指數基金 攤平法勝率高

日期：2013-10-22

看到電視上聳動的標題『坑殺勞退基金 特偵起訴2操盤手』，顯然國內基金經理人的操守又出現問題了。再度看到類似的報導我並不驚訝，因為誘因實在太大了，所以這種問題就會一直存在著。

據說這些經理人月領25萬的高薪，卻仍不能滿足，還做出這等違背誠信情事。然而，其實比起股票動輒好幾千萬的獲利，這點薪資實在不足為道，也難怪類似事件層出不窮。目前的解決方法似乎也只能防弊，一時也找不到更好的辦法。

這麼說起來好像投資基金不是很可靠了，其實也沒那麼嚴重，並不是每位經理人都有貪婪之心，還是有很多操守不錯的經理人，況且還有法律做最後一道防線，多少也會讓不肖經理人起些戒心才是。不過釜底抽薪的辦法，就是教育投資者放棄主動型基金，改為指數型基金或ETF，這樣再也不用擔心基金經理人的操守問題。指數型基金或ETF均屬於被動操作，不需要經理人也不用龐大的研究團隊。經理人操守問題解決了，也少了研究團隊開銷，基金成本就較低了，獲利就自然提升。

整個事件中，我比較有興趣的問題是，股票投資一定保證會賺錢嗎？如果無法保證一定賺錢，為何勞退基金敢把這些錢投入到股市，勞退基金可是未來勞工退休必須用到的錢！如果無法保證賺錢，就應該乖乖的放定存或債券才對，怎能將勞工的血汗錢投入未來不確定的股票上。

如果真的可以保證賺錢，藉由哪種投資方式才可以辦到，這才是基金管理人該修習的課程。看看先進國家的退休基金，投入股市大部份透過指數型基金或ETF，這些國家對退休金的投資都是很慎重的，沒有九成九的把握，通常是不准投入的。

台灣的股票波動劇烈，短期內無法保證賺錢，但是長期持有台股指數是篤定可以有不錯的正報酬。台灣經濟仍然持續成長，加權股價報酬指數也一路扶搖直上，不知讀者是否知道，目前(10/18/2013)的指數也來到了12,471點，已經超過金融海嘯前的最高點11,603。或許有人以為這數字是捏造的，想說台股何時又破萬點了。這數字並非捏造，是證交所編製出來的，只是名稱稍有不同，這是股價「報酬」指數，不是股價指數，是考慮配息後的結果，才是投資者實際的總報酬。

再看看10年來的指數報酬，年化報酬率將近10%。這意思是只要持有跟大盤有98%相似度的0050這檔ETF，然後定期定額買入，只要持有根本不用操作就可以每年獲利10%。指數操作就是這麼容易，也沒有人為問題，這就是為何國外的ETF，有一大部分都是退休專戶所持有。

除了勞退基金之外，每次看到股市即將大跌時，國安基金又要去護盤了。每次我都很擔心，不知道這些基金管理者是否真會操盤，會不會又有人謀不臧的情事。不過擔心無濟於事，我只是很想讓這些操盤人知道，透過指數操作可以讓護盤變得很簡單，只要運用攤平原理就可以做到幾乎穩賺不賠。但是切忌單挑某幾檔股票，這樣無法保證賺錢又容易造成弊端。

護盤方式一點都不困難，只要買進每一檔台灣五十的成分股，就幾乎等於買到整體指數。當台股跌得愈深時，買的金額就愈多。這就是攤平原理，只要買的是台灣五十成分股，績效也會跟指數貼近，也不用擔心遇到地雷股問題。當股市跌愈深的時候，同樣的價位可以買到的股數就多，單位成本就會隨著指數下降而愈墊墊低。等到指數開始反彈時，護盤的基金就立即有獲利產生。

簡單的攤平原理可以用在指數，而且一定賺錢，唯一的風險就是指數不再回升，但這是國家的經濟問題，不是國安基金要付的責任。只是攤平原理用於個股就不一定有效了，護盤時若只鎖定某幾檔個股，雖然同樣指數愈低時會買得愈多股數，但是當指數回升時，個股可能礙於個別因素，股價並不一定回升，護盤就會有風險，也容易造成弊端。

這護盤方式用於散戶也是有效的，每當國家有難，股市即將大跌時，趕快扮演國安基金，以指數方式替政府護盤，既愛國又賺錢，何樂而不為也！

引用自       本篇刊於102年10月22日 《經濟日報》

10/28台大集思堂蔡森演講重點

蔡森10/28台大集思堂演講重點～ 1.歐美台股處於高風險區（之前8月股災下殺，空頭趨勢仍未完 全反轉，即便反轉創新高(雖不看好但以各國不斷撒錢死撐股票 市場，並非不可能)，但自2009至今已漲多，風險仍高，不如 投資風險相對低的地區

2.原始上升趨勢線(我個人看蔡老師畫的位置很接近10年線，所以 就先以10年線為觀察，比較好抓），每三五年便會由高點回檔觸 及一次，～所以優先以接近者為考量，有反彈机會，且風險較低

3.所以目前仍以陸股為宜，只是未免當全球股市若真又下跌， 或許難免受牽連，所以目前先以3，5成資金為宜，不像上一輪 全壓。

蔡說:他通常只做長線，所以風險一高，他寧可換標的，最近大概 只做農產品（黃小玉），陸股，白銀，(並非指所有原物料， 如黃金仍認為有破底危險)

PS:曾經賺多少，都是假的，能留住多少才是真的，蔡還說了 一句很棒的話:「下單第一瞬間，我想的都是我可以先賠多少 （設停損）!之後才是我可能有機會賺多少」

還有一句更是經驗之精華:真正的主力一出手，通常是至少20% 左右的利潤，由高點下耒一旦跌破關鍵價位，千萬不要以為 跌5%或.....，看起來已經比之前便宜很多，要看位置因為可能 下面還有15%.20%的跌幅

國際重點ETF漲幅統計(10/30)

		10月30日		10月30日
	站上季線加碼	本日股價	104年低點	現股漲幅％
	加權指數	8554.31	7203	18.8
00631L	T50正2	19.5	13.47	44.5
00632R	T50反1	19.4	17.64	9.9
6203	寶摩臺	30.7	26.4	16.3
57	FB摩台	39.17	33.24	17.8
50	台灣50	63.2	55.4	14.1
6208	FB台50	36.13	30.6	18.1
51	中100	26.3	22.25	18.2
52	FB科技	37.15	31.35	18.5
53	寶電子	27.02	22.65	19.3
54	台商50	22.13	18.07	22.5
55	寶金融	14.56	12.49	16.6
56	高股息	21.66	18.76	15.5
00633L	上証2X	32.7	22.24	46.9
00637L	滬深2X	11.96	8.02	49.1
6205	FB上証	31.66	25.8	22.7
6206	元上證	29	23.06	25.8
636	CFA50	17.3	14.36	20.5
6207	FH滬深	23.43	19.1	22.7
61	寶滬深	17.61	14.8	19.0
639	深100	11.13	8.66	28.5
6201	寶富櫃	11.22	9.24	21.4
00640L	日本2X	21.8	18.94	15.2
00641R	日本反	19.0	20.15	-5.9
00634R	上証反	11.0	9.03	21.5
00638R	滬深反	20.3	17.09	18.6
00635U	元黃金	19.18	17.88	7.3
008201	上證50	86.9	68.55	26.8
	恒生Ｈ股ＥＴＦ	106.2	92.5	14.8
7.91	Ｘ安碩Ａ５０中國	11.1	8.97	23.7
179	ＸＤＢ美國	415	369	12.5
	ＸＤＢ環球3019.HK	35.8	32.5	10.2
	ＸＤＢ富時越南	186.7	177.1	5.4
史坦普500指數基金/蜘蛛		207.93	182.4	14.0
VEU	全世界扣除美國ETF	45.48	41.5	9.6
VT	先鋒全球股票ETF	59.34	53.1	9.6
VTI	先鋒整體市場指數基金	106.53	93	11.8

股票箱理論        又稱箱型投資術，認為股價會在一定的範圍內波動，這樣就形成一個股價運行的箱子。當股價跌到箱底時會受到買盤的支撐，當股價漲到箱頂時會受到賣盤的壓力。一旦突破原箱體的頂部或跌破底部，股票就會進入一個新的股票箱。




        股價上漲的過程，像是一個連著一個的股價箱，當多空勢力膠著的時候，股價就會在同一個箱型裡上上下下，直到某一方的力量勝出（技術面上：還要同時先看價格是否呈穩定上揚趨勢），導致價格向上，進入另一個箱型（更正確的判斷、作法是：「前波高點的上一檔」；如前一個高點是16元，那麼當此一股票再度揚升時一處及16.1元之時即加碼買進，反之停損價也是這樣判斷），以達華斯（創股價箱理論的人）只做多來說，在圖例中當股價向上突破25元，同時過去一段時間的成交量也持續放大，他就會在股價突破舊箱型、一進入新箱型時立刻買進。但同理如向下跌破就賣出。
PS：常被雜誌訪問的資深投資人蘇松泙的說法是：股價型態由「工」字變成「土」字。
     
        註：達華斯（Nicolas Darvas）是個傳奇的散戶投資人，他本是一位舞者，卻靠自己無師自通所發明的投資方法，以1萬1,000美元開始投資股票，在6年內，從一個無知的新手，到成為百萬富豪（當時是1950年代）。剛開始投資股票的前4年，也總是小賺大賠，直到領悟出「箱型投資術」與配合「移動出場點」操作，從此績效一飛沖天，在18個月內賺到200萬美元。

        在投資成功之後，他無私地把自己從虧損到賺錢的投資經歷，如實地記錄在《How I Made $2,000,000 In The Stock Market 》（中文書名《一生做對一次投資》，經濟新潮社出版）一書中，這本書熱銷40萬冊，成為投資史上的經典之作。

 


…………整理自智富月刊（102年3月期）及Smart密技系列 素人投資勝經(20103/26)  ( 黃嫈琪所撰寫的學會移動出場，只有少賺不會大賠一文。





2013/7/10  後記：（一）剛突破前波高點的股票，如果突破當日只是表態，收盤卻回到前高之下，如聚陽4/26日的140元整理到5/30突破140來到142最後收在140，又整理了7天在6/11日終於收盤站在141.5之後才順利往150元邁進，而6/26來到153收盤147.5，一樣整理了3天到7/1日收在150.5，才又往上漲。
結論：有些人的作法是只要一表態就先買進，以免追不到。但上次旭軟（5/3日突破歷史高點50.7但收在49.45）我追進去，後來因為大盤回檔，就一直漲漲跌跌，只有兩天曾站在50.7 以上，甚至來到